محاسبة التكلفة المتوسطة (DCA)

الاستثمار بالتكلفة الثابتة هو استراتيجية استثمار تُستثمر فيها مبلغ ثابت على مدى مُتكرر بغض النظر عن سعر الأصل. لأن المبلغ الثابت يشتري أقل عدد من الأسهم عندما تكون الأسعار مرتفعة ويشتري أكثر عددًا عندما تكون الأسعار منخفضة، فإن التكلفة المتوسطة للأسهم تميل إلى الانخفاض مع الوقت. ويُستخدم غالبًا من قبل المستثمرين العاديين في بناء مراكز في صناديق مؤشرات أو صناديق استثمارية من خلال حسابات التقاعد أو التداول.

تُظهر الدراسات الأكاديمية (بشكل خاص من فياندغ) أن الاستثمار المركّب فعليًا يتفوق على الاستثمار بالتكلفة الثابتة في حوالي 2/3 من الأوقات في سوق يرتفع بشكل مستمر لأن المال يُعرض للاستثمار لفترة أطول. ميزة الاستثمار بالتكلفة الثابتة تتعلق بالسلوك والمخاطر: تقلل من تأثير الاستثمار قبل انخفاض السوق، وتجعل من السهل البقاء مُستثمرًا خلال فترات غير مستقرة.

مع المساهمات المنتظمة، يبدأ كل مبلغ جديد في الربح من اللحظة التي يُستثمر فيها، لذا فإن المساهمات المبكرة تُنجم فيها نمو مركّب أكثر من المساهمات اللاحقة. من حيث الحسابات، هذا هو القيمة المستقبلية لسلسلة مساوٍ: FV = PMT * [((1 + r/n)^(n*t) - 1) / (r/n)]، حيث أن PMT هو المبلغ المُستثمر كل فترة، وr هو المعدل السنوي، وn هو عدد المساهمات سنويًا، وt هو عدد السنوات.

أظهرت العوائد طويلة المدى في الأسواق المتقدمة متوسطًا حوالي 7-10% سنويًا (قبل التضخم) و 5-7% سنويًا (بعد التضخم). تُحقق صناديق تُركز على السندات عوائد أقل ولكنها أقل تقلباتًا. يُستخدم معظم مخططات التقاعد لمحاكاة عدة سيناريوهات — على سبيل المثال 5%، 7%، و 9% — لتحديد نطاق النتائج الممكنة بدلاً من الاعتماد على تقدير واحد.