NPV- und IRR-Rechner
Führung
NPV- und IRR-Rechner
Beurteilen Sie eine Investitionsgelegenheit so, wie Finanzexperten es tun. Dieser Rechner wandelt eine Reihe jährlicher Barwerterflows in die vier Zahlen um, die am meisten für jede Kapitalplanung entscheidend sind: Netto-Präsentwert (NPV), interne Rendite (IRR), modifizierte Rendite (MIRR) und der Rentabilitätsindex. Außerdem werden die einfach und diskontierten Wiedergewinnungsperioden angegeben und die Empfindlichkeit des NPV gegenüber kleinen Änderungen des Diskontsatzes wird dargestellt.
Nutzung
- Stellen Sie die Anfangsinvestition als positiver Betrag — das Tool behandelt es automatisch als Ausfluss im Jahr 0.
- Fügen Sie Ihre Barwerterflows (ein Wert pro Zeile) in das Textfeld eingeben. Verwenden Sie negative Zahlen, um zusätzliche Ausflüsse oder Verluste in jedem Jahr darzustellen.
- Passen Sie die Slider für Diskontsatz um Ihren Kosten des Kapitals oder erforderlichen Rendite zu entsprechen.
- Legen Sie die Wiedereinsetzungsrate für die modifizierte Rendite — typischerweise gleich dem langfristigen Rendite Ihrer Firma bei erneutem Kapitalanlage.
- Die Zusammenfassung, die jährliche Präsentwerttabelle, die Sensitivitätsliste und die Barwerterflow-Timeline aktualisieren sich in Echtzeit, wenn Sie die Eingaben ändern.
Funktionen
- Genauer NPV — diskontiert jedes jährliche Barwerterflow zurück auf das Jahr 0 mit dem von Ihnen gewählten Satz.
- Robuster IRR-Engine — verwendet die Bisektion mit Ausweitung des Intervalls, sodass es Raten außerhalb des üblichen 0–30%-Bereichs finden kann, ohne abzudriften.
- Modifizierte Rendite (MIRR) — trennt die Finanzrate von der Wiedereinsetzungsrate für eine realistischere jährliche Rendite.
- Rentabilitätsindex — das Verhältnis von Wert für Geld, das bei Kapitalbeschränkungen verwendet wird.
- Einfache und diskontierte Wiedergewinnungsperioden — in Jahren plus Bruchmonaten angegeben, durch lineare Interpolation.
- Jährliche Diskontierungstabelle — zeigt den jährlichen Barwerterflow, den Diskontfaktor, den Präsentwert und den kumulierten Präsentwert (der beim letzten Eintrag dem NPV entspricht).
- Sensitivitätsanalyse des NPV — berechnet den NPV bei zehn gängigen Diskontsätzen, damit Sie sofort erkennen können, bei welchem Sollwert das Projekt die Grenze überschreitet.
- ASCII-Barwerterflow-Timeline — eine kopier-und-echt-freundliche Grafik, die Ausflüsse und Einflüsse jährlich visualisiert, skaliert auf den größten Fluss in der Serie.
- Urteilslinie — akzeptiert oder lehnt das Projekt bei dem gewählten Sollwert ab und markiert, ob die IRR die Grenze überschreitet oder nicht.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der Netto-Präsentwert (NPV) eines Projekts?
Der Netto-Präsentwert ist die Summe aller zukünftigen Barwerterflows, die auf heute diskontiert wurden, minus die vorab investierte Summe. Er misst, wie viel Vermögen ein Projekt erwartet wird (oder zerstört) in heutigen Dollar. Ein positiver NPV bedeutet, dass das Projekt erwartet, mehr zu erzielen als die erforderliche Rendite; ein negativer NPV bedeutet, dass es unter der Grenze leistet.
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Was repräsentiert die interne Rendite (IRR)?
Die IRR ist der Diskontsatz, der den NPV genau auf Null bringt. Konzeptionell ist es die jährliche effektive Rendite, die ein Projekt erzeugen wird. Wenn die IRR höher ist als die Kosten des Kapitals, schafft das Projekt Wert; wenn sie niedriger ist, zerstört es Wert. Die IRR kann unzuverlässig sein, wenn die Barwerterflows mehrmals das Vorzeichen wechseln, weshalb Analysten auch NPV und MIRR betrachten.
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Wie unterscheidet sich die modifizierte Rendite (MIRR) von der Standard-IRR?
Die Standard-IRR annimmt implizit, dass die positiven Barwerterflows zwischen den Jahren zu einem Rendite von selbst zurückgezahlt werden, was oft unrealistisch ist. Die MIRR behebt dies, indem zwei Raten getrennt werden: eine Finanzrate, die die negativen Barwerterflows auf heute diskontiert, und eine Wiedereinsetzungsrate, die die positiven Barwerterflows in die Zukunft kompoundiert, bis zum Ende des Projekts. Das Ergebnis ist eine einzelne Rate, die eine realistischere Abbildung der tatsächlichen Kapitalverteilung darstellt.
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Was ist der Rentabilitätsindex (PI) und wann ist er am nützlichsten?
Der Rentabilitätsindex ist das Präsentwert der zukünftigen Barwerterflows geteilt durch den absoluten Wert der Anfangsinvestition. Ein PI größer als 1,0 bedeutet, dass das Projekt mehr diskontierten Wert erzeugt als es verbraucht. Der PI ist besonders nützlich, wenn Kapital beschränkt ist: die Rangfolge der Projekte nach PI führt dazu, dass der Gesamtnetto-Präsentwert aus einem festen Budget maximiert wird, während eine Rangfolge ausschließlich nach NPV große Projekte bevorzugt, die mehrere kleinere, effizientere Projekte verdrängen können.
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Warum ist die Wahl des Diskontsatzes so wichtig?
Der Diskontsatz fasst die Gelegenheitskosten – was Investoren an anderen Orten mit vergleichbarer Risikobewertung erzielen könnten – zusammen. Da der NPV die Rate durch alle Jahre des Projekts kompoundiert, kann ein Veränderung von einem Prozentpunkt den NPV um eine große Menge verändern, besonders bei langen Projekten. Daher ist eine Sensitivitätsanalyse (die Prüfung mehrerer Sätze um den erwarteten Kosten des Kapitals) eine Standardpraxis im Kapitalbudgeting.
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