输入
过去12个月的总销售额。
由所有者经营的企业填写卖方可自由支配收益(SDE),规模较大的企业填写 EBITDA。亏损请输入负数。
常见范围:小型企业 2–4× SDE,中型企业 4–8× EBITDA,高增长 SaaS 更高。
常见范围:零售和服务 0.3–1×,电商和代理机构 1–3×,SaaS 3–10×。
预测期内预期的年利润增长率。折现现金流使用此值。
买方为承担风险所要求的回报率。稳定企业约 10–15%,小型私营企业 20–30%,早期创业公司 30% 以上。
折现现金流在终值之前预测的利润年数。
预测期结束后的长期增长率。应接近通胀水平(2–3%),并低于折现率。
输出
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| No data yet | |
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"annualProfit": "120000",
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"revenueMultiple": "1",
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}'替换成您账户中的密钥。工具的字段即为请求体——没有额外包装。
让 AI 代理执行
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也可通过
使用指南
这个企业估值计算器采用买方、经纪人和投资人实际使用的三种方法来估算一家公司的价值,并将三者之间的差距呈现为保守、现实和乐观三档金额。计算过程没有黑箱:每个数字都来自明确的公式和你输入的数据。
使用方法
- 填写过去12个月的年营业收入和年利润。对于由所有者经营的企业,利润应使用卖方可自由支配收益(SDE,seller's discretionary earnings),即净利润加上所有者薪酬和一次性费用。对于规模较大的公司,使用 EBITDA。
- 根据你所在的行业设置收益倍数和营收倍数。每个字段下方的帮助文字列出了常见范围。
- 对于折现现金流,填写预期的利润增长率、反映企业风险的折现率、预测年数和永续增长率。
表格会随着输入实时更新。你可以复制表格,也可以下载为 CSV。
三种方法
收益倍数 = 年利润 × 倍数。这是中小企业交易最常见的方式。倍数会随企业规模、增长性、经常性收入的比例以及对所有者依赖程度的降低而提高。
营收倍数 = 年营业收入 × 倍数。适用于利润微薄、为负或被刻意再投资的情况,在 SaaS 和高速增长的初创企业中很常见。
折现现金流(DCF) 按你的增长率向前预测利润,再用折现率把每一年折算回今天,并为预测期之后的所有现金流加上终值:
- 第 t 年的现值 = 利润 × (1 + 增长率)t ÷ (1 + 折现率)t
- 终值 = 最后一年的利润 × (1 + 永续增长率) ÷ (折现率 − 永续增长率),并以同样方式折现
保守估值是可计算的各方法中最低的结果,乐观估值是最高的结果,现实估值是它们的平均值。
应该使用哪个倍数?
请查找同行业、同规模企业的近期交易案例,经纪人报告和交易平台的挂牌信息通常会公布这些数据。粗略参考:由所有者经营的小企业通常以 2–4× SDE 成交,成熟的中型公司以 4–8× EBITDA 成交,SaaS 公司通常按营收报价,约为 3–10× ARR。
为什么三种方法的结果不一致?
它们衡量的东西不同。倍数反映的是市场今天愿意支付的价格;DCF 反映的是你自己的增长和风险假设所隐含的价值。差距较大本身就是有用的信息:如果 DCF 远高于倍数法,通常说明增长率假设过于乐观,或折现率过低。
合理的折现率是多少?
这是买方为承担该风险所要求的年化回报率。稳定、成熟的公司大约在 10–15%,小型私营企业在 20–30%,早期创业公司在 30% 或更高。折现率必须高于永续增长率,否则终值公式就没有意义。
如果企业亏损怎么办?
将亏损作为负利润输入。收益倍数和 DCF 会被跳过,估值只依据营收倍数。若想了解企业何时能盈利,可使用盈亏平衡点计算器;若想检验营收背后的客户经济效益,可使用客户生命周期价值计算器。
这是正式估值吗?
不是。这只是规划用的估算。出售企业、融资、离婚或报税都需要有资质的评估师,审查账簿、资产和债务。
隐私
计算完全在你的浏览器中进行。你的营收和利润数据从不上传或存储,也无需注册。