Kalkulator Imbal Hasil Setara Obligasi

Apa itu imbal hasil setara obligasi?

Imbal hasil setara obligasi (BEY) mengubah pengembalian pada surat berharga diskon — Treasury bill, surat komersial, atau instrumen apa pun yang dibeli di bawah nilai nominal dan ditebus pada nilai nominal saat jatuh tempo — menjadi persentase yang diannualisasi sehingga dapat dibandingkan dengan obligasi pembayar kupon yang dikutip pada basis 365 hari standar. Surat berharga diskon tidak membayar bunga secara langsung; seluruh pengembalian adalah kesenjangan antara apa yang Anda bayar dan apa yang Anda dapatkan kembali, jadi BEY ada khusus untuk menerjemahkan kesenjangan itu ke dalam bahasa yang diannualisasi sama seperti semua hal lain pada kurva hasil.

Cara kerja alat ini

1. Masukkan nilai nominal surat berharga — apa yang dibayarkan pada saat jatuh tempo.
2. Masukkan harga beli — apa yang sebenarnya Anda bayarkan untuk itu hari ini, yang harus pada atau di bawah nilai nominal untuk surat berharga diskon.
3. Masukkan hari hingga jatuh tempo — berapa banyak hari dari pembelian hingga penebusan.
4. Pilih mata uang untuk keluaran yang diformat.

Tabel Ringkasan menunjukkan diskon dolar, imbal hasil setara obligasi, tingkat diskonto bank, pengembalian periode holding, imbal hasil tahunan efektif, dan penilaian kualitas investasi dalam bahasa biasa. Tabel Imbal Hasil berdasarkan Konvensi Hitung Hari menghitung ulang tingkat diskonto dan BEY di bawah basis annualisasi 360, 365, dan 366 hari secara berdampingan — perdagangan yang sama, tiga angka berbeda, tergantung murni pada konvensi mana yang diterapkan.

Matematika

Untuk nilai nominal F, harga beli P, dan D hari hingga jatuh tempo:

• Diskon = F − P
• Pengembalian periode holding = (F − P) / P
• Tingkat diskonto bank = (F − P) / F × (360 / D) — konvensi di mana T-bill dikutip, diannualisasi pada basis 360 hari dan dinyatakan sebagai fraksi dari nilai nominal bukan harga yang dibayar
• Imbal hasil setara obligasi = (F − P) / P × (365 / D) — diannualisasi pada basis 365 hari dan dinyatakan sebagai fraksi dari harga yang sebenarnya dibayar, itulah sebabnya mengapa BEY selalu sedikit lebih tinggi dari tingkat diskonto bank pada perdagangan yang sama
• Imbal hasil tahunan efektif = (1 + pengembalian periode holding)^(365/D) − 1 — menggabungkan pengembalian periode holding ke depan daripada hanya menskalanya secara linier, jadi ini adalah angka tahunan terangsitalisasi tiga tertinggi

Mengapa basis hitung hari penting

Tingkat diskonto bank dan BEY tidak hanya berbeda karena pembagi 360 vs 365 hari — mereka juga membagi dengan basis yang berbeda (nilai nominal vs harga beli), yang merupakan sumber kesenjangan yang lebih besar. Tabel Imbal Hasil berdasarkan Konvensi Hitung Hari mengisolasi hanya efek hitung hari dengan mempertahankan formula tingkat diskonto dan BEY dan hanya menukar basis annualisasi (360/365/366), membuat jelas berapa banyak dari hasil yang dikutip adalah perdagangan itu sendiri versus konvensi yang digunakan untuk mengannualisasinya.

Penggunaan umum

• Mengubah tingkat diskonto T-bill yang dikutip broker menjadi BEY yang dapat dibandingkan sebelum memberi peringkat terhadap obligasi pembayar kupon
• Memeriksa penetapan harga surat komersial atau penerimaan bankers terhadap target pengembalian yang diannualisasi
• Memverifikasi bahwa hasil yang dikutip menggunakan basis hitung hari yang Anda harapkan

Untuk rincian hasil lengkap obligasi pembayar kupon daripada surat berharga diskon, gunakan Kalkulator Hasil Obligasi hingga Jatuh Tempo. Untuk pengembalian peracikan umum pada jumlah sekaligus, gunakan Kalkulator Bunga Majemuk.

Privasi

Alat ini berjalan sepenuhnya di browser Anda. Angka Anda tidak pernah diunggah ke server.